原标题:中信证券:预计富时罗素扩容带来被动增量资金30亿美元 主要流入金融和必选消费板块

摘要
【中信证券:30亿美元被动增量资金入场 主要流入金融和必选消费板块】中信证券研报称,预计本次富时罗素扩容带来被动增量资金30亿美元。预计主要流入金融和必选消费板块,前5大行业流入量可占整体流入规模的49%。预计本次扩容对A股当日成交额的冲击约为5%左右,低于历史纳入/扩容时情形,本次纳入对A股成交额的冲击偏小。预计成交受冲击较大的行业主要集中在蓝筹板块和食品饮料。本次纳入同时伴随FTSE中国系列指数权重股调整。(证券时报)

  中信证券研报称,预计本次富时罗素扩容带来被动增量资金30亿美元。预计主要流入金融和必选消费板块,前5大行业流入量可占整体流入规模的49%。预计本次扩容对A股当日成交额的冲击约为5%左右,低于历史纳入/扩容时情形,本次纳入对A股成交额的冲击偏小。预计成交受冲击较大的行业主要集中在蓝筹板块和食品饮料。本次纳入同时伴随FTSE中国系列指数权重股调整。

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  今天收盘,A股在富时罗素指数中的纳入因子将从17.5%升至25%,标志富时罗素第一阶段A股纳入收官。根据富时罗素官网文件显示,纳入A股第一阶段结束后,投资基金管理下的100亿美元资产将被动流入A股。这意味着,富时罗素“纳A”第一阶段4批次分别为A股带来20亿美元、40亿美元、10亿美元、30亿美元增量资金。以此测算,本批次纳入预计将新增被动流入资金约30亿美元,即210亿元人民币。按照外资抢筹的规律,大多数资金会卡在收盘前最后一刻抢筹。今天A股收盘会再现“脉冲行情”?

  资金已提前埋伏两只股票

  5月23日,富时罗素公布了本次季度调整加入的两只A股股票——浙商银行、渝农商行。6月19日收盘指数调整生效后,这两只股票在富时罗素旗舰指数中的纳入因子将从0升至25%。

  近期北向资金已提前埋伏这两只股票。数据显示,浙商银行北向资金持股比例从5月23日的0.5096%,上升至6月17日的0.8818%。这背后可能是主动管理资金埋伏指数调整行情,因为大部分被动资金会在指数调整生效当天配置。

  5月23日,北向资金持有渝农商行比例为0.3181%,6月17日这一数值变为1.4187%,期间增加了3.46倍。北向资金提前埋伏渝农商行的情况似乎更加明显。

  外资选股看重“业绩为王”

  数据显示,5月份以来,从申万一级行业的情况来看,北上资金净买入的26只个股中,电子(7只)、电气设备(3只)、计算机(2只)等行业均有2只及以上个股入围。从持股市值的板块分布来看,消费和金融类依然是配置重点,其中食品饮料行业仍旧占据陆股通配置榜首。国信证券表示,外资选股更青睐高流通市值、盈利能力及流动性强的个股,资金属性偏中长期,对于标的基本面非常重视。

  据信息时报,杨德龙也表示,投资者可以关注新纳入的成分股。根据富时罗素的成分股构成,大部分都是白马股,所以投资者要继续配置业绩优良的白马股,“外资流入的趋向非常明显,就是看重业绩为王。”

  在杨德龙看来,“外资流入A股不仅是因为A股的估值低,另外一个就是A股纳入MSCI等国际指数也会使得外资的一些被动资金以及主动资金流入到A股,虽然短期之内MSCI可能不会再次提高A股的纳入因子,但从中长期来看,A股纳入因子肯定是不断上调的趋势,最终要调到100%,这会引发更多的外资流入到A股市场。”

  另外,杨德龙也提到,央行已经宣布完全取消QFII和RQFII的额度限制,而且资金汇进和汇出的限制也简化了流程,这些都有利于吸引更多的外资流入到中国资本市场,这对于A股市场未来的发展是有利的。

  北向资金本月减消费补医药、科技

  由于中国已经率先进入经济复苏周期,近期北向资金大幅返流。数据显示,截至6月18日,北向资金4月以来净流入资金高达1144.70亿元。

  在3月份北向资金大幅净流出678.73亿元的背景下,4月以来北向资金主要大幅回补了核心资产的仓位,主要侧重医药、消费、科技等龙头股,回避受疫情影响较大的个股。

  数据显示,截至6月17日,以区间成交均价计算,4月以来北向资金增持恒瑞医药约91.23亿元,增持药明康德81.83亿元,对贵州茅台的增持金额也达到70.64亿元。海天味业三一重工宁德时代等个股也被大幅买入。同期,北向资金减持中国国旅约25.93亿元,对大秦铁路中国铁建的减持金额都超过10亿元,对海尔智家兴业银行的减持金额也都超过8亿元。

  值得注意的是,从本月以来的持股动向看,随着市场不断反弹,消费板块整体估值高企,北向资金减持了五粮液贵州茅台爱尔眼科等近期涨幅较大的个股。

  数据显示,截至6月17日,本月以来北向资金净卖出五粮液26.78亿元,净卖出格力电器19.54亿元,净卖出贵州茅台7.95亿元,对爱尔眼科的减持金额也超过4亿元。

  从最新持股动向看,本月以来北向资金增持的是科技股和医药股。具体看,增持立讯精密京东方A分别高达51.21亿元、27.02元,增持药明康德长春高新分别为45亿元、17.60亿元。此外,牧原股份中国平安也分别被增持了31.13亿元、18.17亿元。

  据中国证券报,全球最大的上市对冲基金英仕曼近期发表了一份深度报告,题为“阿尔法α:中国制造”。这篇报告从一个海外机构投资者的角度出发,认为中国资本市场对于全球机构投资者来说,能提供非常好的超额收益。A股并不是大家想象的同涨同跌,优秀公司能够穿越经济周期和市场周期。对于海外投资者来说,配置A股不仅仅能获得很好的超额收益,也能对全球资产配置的组合带来分散风险的效果。(来源:每日经济新闻)

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF515)

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